香港的黄金交易“将来要做到像股票交易一样方便，来自各地的投资者都可以参与。香港股票市场的经验，正好提供重要参考”
2月16日上午，中国香港特区政府行政长官李家超近日接受当地电视节目的专访内容发布。针对香港将首次制定自身五年规划，北部都会区的最新部署，以及香港建设黄金交易中心路线图等事关香港未来产业发展的重点话题，李家超皆首次给予了细致解析。
其中，针对当地金融业未来突破的核心方向之一，拓展黄金交易中心被李家超指出是香港的机遇所在。“作为国际金融中心，必须要多元化发展。目前香港股票市场已发展得相当成功。”李家超指出，“随着环球政治环境日趋复杂，具备避险性质的黄金资产正受到投资界青睐。”
随着过去三年的《施政报告》勾勒及近日举办的亚洲金融论坛（AFF）进行相关讨论，香港发力黄金市场的图景及路线图正日益清晰。以后者为例，作为今年1月底在香港举办的AFF重点议题之一，多位嘉宾重点讨论了香港发展黄金交易的未来前景。
在这样的大背景之下，香港在发展相关交易时，却被认为仍然存在一系列基础设施和配套制度的短板。例如，对于部分希望在境外市场进行黄金交易的内地机构投资者，香港目前仍无法满足这部分国际黄金交易参与者的需求。
“对内地投资者而言，在香港交易安全且方便。在全球黄金交易市场中，如香港成为亚太区域的黄金交易中心，进行实物交割将更为便利。香港能满足这个需求缺口。”李家超称。
对如何将香港打造成为国际黄金交易中心，他亦提出了目前仍需解决的两大关键问题。分别包括当地的黄金交易制度必须“蜕变”，以及香港要建立自身的黄金仓储。
以前者为例，所谓“蜕变”，源于香港目前的黄金交易市场仍然采取会员制，投资、买卖的参与者受到的限制均较多。
从机构建设角度看，香港目前主要黄金交易机构为2025年初成立的“香港黄金交易所”。该机构将由已在当地运营超过110年的金银贸易场更名及公司化改制而来。作为相关贵金属交易场所的香港金银贸易场成立于1910年，最初被称为“金银业行”，并在一战后更名至今。拥有超过100名股东的该机构目前是全球仅次于纽约黄金市场、伦敦黄金市场的第三大黄金交易市场。
按照李家超的解析，香港未来的黄金交易过程“将来要做到像股票交易一样方便，来自各地的投资者都可以参与。其中涉及建立一套高效、可信赖的结算系统，香港股票市场的经验，正好提供重要参考”。
在此基础上，香港要建立自身的黄金仓储这一话题近日亦被讨论较多，且细节亦日益丰富。以2025年公布的特区政府《施政报告》为例，香港特区政府将会推动香港机场管理局及金融机构在港拓展黄金仓储，并以三年超越2000吨为目标。
李家超也指出了这一目标背后的产业发展逻辑，即“配合将来的香港黄金交易结算系统建设。因为交易必须有相应的实金仓储做支持，并确保香港的整体黄金交易量能满足下一阶段发展需要”。
为弥补自身短板，香港正在加速与内地相关城市的各方面对接与合作。以上海为例，1月底，香港特区政府与上海黄金交易所签署合作协议，助推香港发展成国际黄金交易中心。按照相关协议，香港特区政府已成立由其全资拥有的香港贵金属中央结算系统有限公司，上海黄金交易所则会协助建立黄金中央清算系统。在此基础上，沪港双方亦将探索依托上海黄金交易所的实物仓储管理体系，为香港提供实体黄金存储服务。
“在香港建立相关的黄金仓储和结算系统前，上海黄金交易所将为香港提供相关服务。而当香港完成所需金融基建后，投资者就可以更方便地在香港进行黄金交易。”李家超指出。
在协同衔接上，香港黄金中央清算系统与现有市场机构的分工定位亦逐渐清晰，即香港黄金交易所负责交易环节，中央清算系统专注于清算业务，结算后的黄金存管与支付处理则通过与银行系统对接完成。
为有效助力香港打造国际黄金交易中心，除前述上海方面的合作，仅一河之隔的深圳也在加速与香港方面的产业合作。在近日于深圳举行的金博会上，深圳市地方金融监督管理局一位主管领导就表示，深港两地政府将启动黄金领域合作，助力香港打造国际黄金交易中心。根据两地间近日签署的一项合作备忘录，深港将依法依规支持香港金商与符合资格的深圳精炼企业开展加工贸易合作。
一系列可能的具体发展方向包括双方将共建黄金精炼产业协同基地，支持符合特定资质的香港金商与深圳具备伦敦金银市场协会（LBMA）资质的精炼企业开展加工贸易，发挥深圳黄金珠宝加工制造和产业链优势，加强深港在黄金实物加工、交易、交割等领域的合作，提升深港黄金市场交易体量；联合组建深港黄金贸易推广团，组织两地黄金企业参与国际贵金属展会，赴中东、东盟等地区推广黄金实物产品与服务。
深圳的一位黄金业内人士则对《财经》解析，“黄金属于特殊商品，出口必须获得专项许可。深圳有很多优质的黄金冶炼服务，如海外的黄金能通过香港直接进入深圳进行冶炼，完成后再由深圳出口，则可形成‘两头在外’模式。”
据《财经》获悉，目前香港与深圳正在落实相关安排。为有利于内地进行来料加工后运回香港，香港亦将研究在税务方面的优惠措施。而随着“香港进口－深圳冶炼－再出口海外”的联动模式提出，目前已有企业探讨在港设立精炼厂的可行性。
在1月底前述亚洲金融论坛举办期间，多位参会嘉宾也对《财经》解析了深圳与香港合作的前景与意义，即通过推动金商在港建立或扩建精炼厂，并在内地进行来料加工，精炼黄金后出口至香港用作交易及交割用途。
为推动香港发展黄金市场，香港黄金交易所副主席、香港立法会议员李惟宏泽近日对《财经》解析，香港仍应检讨传统及创新产品的法律和监管规定的优化空间，例如纸黄金计划限制了非银行机构的实质准入，积极推动黄金资产代币化等。
李家超则指出，如果香港能够成为黄金交易中心，更多的交易、结算，以及实物交割都在香港进行，将为当地带来庞大的乘数效应，除推动金融产品发展，亦为专业人士创造更多的相关机会。
这一前景的实现，同样有赖于香港兼具的传统航运与贸易优势。例如，黄金由海外运抵香港后即可入库，亚洲区域内交易有望实现当日交收，此举有助于降低时间成本和操作风险，更可带动香港检测、保险、物流等配套专业服务发展。
“香港能为黄金投资者提供安全与信心，亦令亚太区域内的黄金交易、实金交割变得更为便利。此外，香港的专业服务则不论在价格和服务质量方面都很有竞争力，我觉得这将是一个多赢的政策。”李家超指出。