受中东紧张局势边际松动的乐观情绪影响，美元指数大幅回落，国际黄金价格5月7日站上4700美元/盎司。截至当日18时许，伦敦现货黄金日内涨近1%，报4728.51美元/盎司；COMEX黄金期货涨逾1%，报4742.7美元/盎司。
回顾3月以来，国际黄金市场持续承压，价格从5400美元/盎司的高位一度坠落至4100美元/盎司附近，此后随地缘冲突变化展开拉锯，投资者热情也有所降温。
当前金价似出现企稳回升信号，短期吸引了部分多头资金。对投资者而言，黄金是否已迎来配置良机？
“金价近期涨势并未形成趋势性回升，仅是美伊局势边际松动带来的超跌反弹行情。”东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞接受上海证券报记者采访时表示。
消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普6日多次对能否同伊朗达成协议表示乐观，称美伊过去24小时内进行了“富有成效”的对话，最终达成协议“很有可能”。
“每当美伊冲突烈度下降，或市场对油价逐步‘脱敏’，都对黄金构成利好，只是这些利好作用在逐步释放。”国投证券金属首席分析师贾宏坤说。
中信建投期货贵金属首席研究员王彦青则对记者表示，目前金价是否进入回升通道，尚需观察地缘政治局势的进一步发展。
美伊局势“边打边谈”的博弈格局或将延续。“前期黄金承压主要源于美伊冲突引发的流动性收缩担忧。近期局势虽有缓解，但谈判仍陷僵持且进展存在不确定性。”王彦青进一步表示，地缘局势再度恶化的概率较低，黄金压力逐步减轻，但由于谈判进程或将持续，短期上行空间依然受限。
这意味着金价尚未摆脱震荡状态。东证期货衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖对记者说，二季度通胀压力或导致欧美货币政策暂停降息甚至加息，黄金市场因而缺乏宽松政策的提振。美伊局势若能进一步缓解，金价才有望逐渐筑底企稳。
瞿瑞认为，一方面，本次金价反弹仅由地缘情绪修复驱动，缺乏美联储降息预期的实质性升温。美元实际收益率仍处高位震荡，持有黄金的机会成本未出现趋势性回落；另一方面，美伊局势仅为阶段性边际松动，而非根本缓和，市场对地缘风险的敏感度已阶段性钝化，短期情绪修复难以构成长期支撑。
从技术面来看，嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（Jerry Chen）分析称，黄金在趋势线4520美元/盎司附近止跌后，周三又迎来强势反弹，有望进一步刺激看涨情绪。
对于短线交易型资金，瞿瑞认为，金价仍受美联储政策短期鹰派、地缘局势反复、美元指数走强等多重压制，震荡磨底过程尚未结束，阶段性下探风险犹存，并非单边追涨的最佳窗口。他建议，避免在多头拥挤度高位盲目追涨，同时警惕地缘事件与政策表态超预期引发的流动性冲击。徐颖则建议“短期内保持观望”。
近期，金价回调已消化年初以来拥挤的多头交易，长期配置性价比则显著提升。瞿瑞表示，黄金已具备战略布局的估值基础。徐颖建议投资者关注二季度的配置机会。
从战略配置角度看，王彦青称，黄金应着眼于长期布局。尽管当前金价上行步伐缓慢，但全球地缘格局持续演变、美元中心货币地位遭受挑战、美国政府债务高企等因素，都有望支撑黄金牛市行情进一步演绎。