根据2026年8月最新的行业资讯，天然钻石价格在四年内累计暴跌超五成，行业巨头减产20%的举措也未能止跌，核心原因可归纳为以下四点：
一、培育钻石全面冲击，稀缺神话彻底破灭
培育钻石凭借与天然钻石完全一致的物理化学属性，以及仅为天然钻1/10甚至更低的价格，全面挤压市场空间。2025年，全球培育钻石在珠宝销量中的占比已超40%，中国产能占全球63%以上，河南柘城等产区实现规模化生产，1克拉培育钻石零售价已低至千元区间。
随着技术迭代，培育钻石的生产成本从2020年的600元/克拉降至2024年的200-300元/克拉，部分电商甚至打出680元/克拉的低价，直接将天然钻石的品牌溢价空间压缩至极致。
二、二手钻石涌入，结构性供给过剩
“钻石恒久远”的营销话术反而成为天然钻石的“诅咒”。随着婴儿潮一代陆续离世，大量高品质二手钻石涌入市场，业内判断其供给量已能覆盖大部分消费需求，形成“结构性崩塌”。
叠加天然钻石二级市场流动性极差，零售价购买的钻戒回收价仅为原价的2-3折，进一步打击了消费者的购买意愿，“买钻戒不如买黄金”的观念逐渐普及。
三、消费需求萎缩，婚恋市场与保值信仰双重崩塌
一方面，全球婚姻市场进入长周期萎缩，钻石的核心消费场景（求婚钻戒）需求持续下滑；另一方面，天然钻石的保值属性被持续下跌的价格彻底打破。过去四年，经通胀调整后的天然钻石价格累计下跌约50%，钻石标准指数（DIAMINDX）在2026年8月创下2490美元的历史新低，远超市场预期。
行业巨头戴比尔斯上半年总收入同比暴跌19%，毛坯钻石平均价格降至105美元/克拉，同比下降32%，其母公司英美资源甚至计划以仅11.8亿美元的估值出售戴比尔斯85%股权，较2011年的巅峰估值缩水91%。
四、减产失效，传统供需调控逻辑彻底失灵
尽管过去四年天然钻石产量已从1.2亿克拉缩减至9800万克拉（减产约20%），但库存积压问题依然严重。戴比尔斯积压的毛坯钻石库存价值已超20亿美元，2026年7月不得不宣布暂停南非维尼蒂娅钻石矿的生产两年以削减成本。
2026年初，戴比尔斯在常规拍卖中罕见地将0.75克拉以上毛坯钻售价下调10%-15%，直接承认减产托价策略失效，市场对天然钻石的信心跌至谷底。
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