9月9日黄金最高4434，最低4341，单日接近百美元的波动。
再次说明一个问题：行情越大，越不能靠情绪追涨杀跌。
回头看黄金交易口诀，真正有价值的从来不是“亚盘涨就一定多、亚盘跌就一定空”，而是三个字：等确认。
亚盘给方向，欧盘看延续，美盘看放大。
亚盘走出来的行情，如果欧盘不延续，甚至反向突破关键位置，那么早盘的方向就可能只是诱多或诱空。
昨天的大幅震荡，本质上就是再次提醒我们：方向不值钱，确认之后的方向才值钱。
今天亚盘黄金先下探4389，随后快速拉到4419附近，目前重新回到4415一带。
表面看，多头很强。
但技术结构并没有完全反转。
H1已经重新站上走平的趋势线，低点也开始抬高；但上面的4435还没有真正突破。
H4趋势线依旧向下，近期高点也没有完成反转。
所以我现在更愿意把它定义为：亚盘偏强修复，H4仍是震荡，多空切换频率较高。
今天真正有意思的地方，其实在基本面。
现在黄金同时被两股力量拉扯。
一边是中东局势和油价。
布油重新来到100美元上方，地缘风险自然会给黄金带来避险买盘。
但油价上涨还有另一面：油价越高，通胀越容易反弹；通胀越高，美联储越没有理由轻易放松。
上周美国非农增加16.2万人，就业表现明显强于市场此前担忧，市场目前大约六成押注9月加息25个基点。
与此同时，美国10年期国债收益率已经来到4.8%以上，10年期实际收益率约2.46%。
这对黄金并不友好。
因为黄金本身不产生利息。
实际利率越高，持有黄金的机会成本就越高。
所以今天的黄金非常有意思：地缘风险负责托底，实际利率负责压顶。
这也解释了为什么金价能从4389迅速拉回4419，却暂时还突破不了4434。
但真正决定下一阶段方向的，并不是今天这三四十美元的波动。
而是接下来两份数据。
今晚PPI，明晚CPI。
尤其是CPI。
现在市场最大的争议已经不是“美国经济好不好”，而是：通胀到底有没有重新失控。
如果CPI继续偏高，甚至超预期，那么高油价带来的通胀担忧就会被进一步确认：CPI偏高→ 加息概率继续上升→ 美债收益率和实际利率继续走高→ 美元重新获得支撑→ 黄金承压。
这种情况下，4434上方会非常难走。
但如果CPI明显降温，市场就会开始重新怀疑：既然就业没有失速、通胀又开始下降，美联储还有没有必要继续加息？
一旦加息概率下降，实际收益率回落，黄金才真正有条件突破4434，打开新的上涨空间。
所以今天不要急着替市场下注。
按照口诀，（青色）亚盘已经给出了上涨信号，现在等(黄色)欧盘来确认。
如果欧盘能够守住4420，并进一步突破4435，那么多头才有资格挑战4470甚至更高。
接下来真正决定黄金下一段大方向的，不是今天这一根K线。
是CPI最终把实际利率推向哪里。